Nuttige post met informatie over alle actieve providers op het platform van MyC4
Tag: Afrika
-
Don’t grab land, invest in the locals
Tijd om te stoppen met grootschalig opkopen en het verkrijgen van langjarige pachtovereenkomsten (met ongunstige voorwaarden voor lokale bewoners. Tiijd om te starten met investeren in de lokale economie.
-
Jaarrendement MyC4 2012
Het is 2013, dus tijd om de balans over 2012 op te maken. Zoals ik eerder al liet zien hebben we inmiddels een behoorlijk portfolio aan investeringen opgebouwd, dus het gaat even duren voordat ik ze allemaal behandeld heb hier op mijn weblog. Al verwacht ik dat over veel van onze investeringen nog weinig te melden valt. Vandaag een waar wel wat over te melden valt: de investeringen in Afrika via MyC4. In 2009 en 2010 heb ik daar behoorlijke verliezen op geleden en in 2011 was mijn rendement nog licht negatief. Het rendement over 2012 was echter zeer goed te noemen: 13%.
Investeringen sinds 2008
Sinds 2008 heb ik in via bijna 400 leningen ruim €2.000 geinvesteerd in Afrika. Dat is niet altijd goed gegaan, maar tot op heden heb ik ruim €1.600 terug ontvangen aan aflossingen en rente. Van die 400 leningen zijn 175 leningen volledig terugbetaald.
Tabel 1 investeringen sinds 2008
Country Investments Amount Repayments Cote D’ivoire 5
€ 45
€ 17
Ghana 25
€ 134
€ 108
Kenya 135
€ 854
€ 531
Rwanda 48
€ 250
€ 232
Senegal 12
€ 65
€ 30
Tanzania 45
€ 230
€ 137
Uganda 127
€ 769
€ 557
Eindtotaal 397
€ 2.346
€ 1.611
In onderstaande tabel kan je zien dat ik in 2012 geparticipeerd heb in 112 nieuwe leningen, waarvan het merendeel in Uganda, Kenya en Tanzania
Tabel 2 nieuwe investeringen in 2012
Country Active Removed Eindtotaal Ghana 3
5
8
Kenya 27
1
28
Rwanda 11
6
17
Tanzania 24
3
27
Uganda 47
19
66
Eindtotaal 112
34
146
Behaalt resultaat 2012
In 2012 heb ik in totaal €572,50 geïnvesteerd in Afrika verdeelt over 112 ondernemers. Ik heb bijna 1400 terugbetalingen ontvangen met een waarde van €516,10. Mijn nettowinst bedroeg bijna €40. Dat is 13% rendement op het geïnvesteerd vermogen dat nog over is van de totale inleg van €650. Als ik uitga van die €650 resteert een rendement van 6%. Nog steeds ruim meer dan op een spaarrekening. Daar staat dan ook meer risico tegenover, zoals ik met name in 2009 en 2010 heb mogen ervaren.
Inmiddels is de kwaliteit van de leningen bij MyC4 sterk verbeterd. Dat vertaalt zich in een minder groot bedrag aan defaults (leningen waar 6 maanden of langer geen terugbetaling op ontvangen is). Ook het aantal defaults waar alsnog betalingen op binnenkomen stijgt. In 2012 was het bedrag dat ik kwijt was aan defaults ongeveer in evenwicht met het bedrag dat ik alsnog ontvangen heb. Voor mij laat dat zien dat MyC4 de kwaliteit van haar providers op orde heeft gekregen. Wat niet wil zeggen dat alle problemen verleden tijd zijn, aangezien nog steeds 41% van mijn uitstaande leningen een betalingsachterstand heeft.
Tabel 3 kwaliteit portfolio
Status No Pending Yes Eindtotaal Aantal leningen 52
12
62
126
Aandeel 41%
10%
49%
100%
Ook de kracht van de Afrikaanse economieen ten opzichte van Europa is terug te zien in mijn resultaten aangezien zo’n 10% van mijn rendement afkomstig is van valutawinsten. Anders gezegd: Afrikaanse munten zijn in 2012 gestegen ten opzichte van de Euro.
Tabel 4 resultaten 2012
Interest 2008
2009
2010
2011
2012
Earned interest before tax and currency 12,75
44,08
25,37
29,28
42,48
Paid tax on earned interest 1,76-
6,37-
3,75-
4,06-
5,74-
Currency gain/loss on earned interest 0,10-
2,61-
0,50-
2,22-
0,48-
Earned interest after tax and currency 10,89
35,10
21,12
23,00
36,26
Principal Defaulted principal –
116,84-
272,57-
15,24-
10,59-
Recovered principal –
3,92
7,39
8,45
9,61
Miscoci coverage 16,48
Currency gain/loss on principal 0,42-
22,21-
5,90-
28,26-
4,20
Total gain/loss on principal 0,42-
118,65-
271,08-
35,05-
3,22
Net result 10,47
83,55-
249,96-
12,05-
39,48
Rendement 5%
-20%
-83%
-5%
13%
Vergelijking rendement met dochterlief
Voor mijn dochter heb ik ook een account by MyC4 aangemaakt, waar ik ieder jaar een bedrag op stort. Dit geld wordt automatisch geïnvesteerd in Afrikaanse ondernemers. Grote vraag is ieder jaar of automatisch investeren een beter rendement oplevert dan wat ik zelf probeer. Over 2012 is dat niet het geval, dochterlief heeft ‘slechts’ 8% rendement behaald. Dat is minder dan dat ik heb behaald.
-
MyC4 maakt weer een stap in de goede richting
Mooi resultaat van 3 jaar focus op kwaliteit van providers en leners bij MyC4:
- Portfolio At Risk: < 5%
- Default rate: < 2%
Dat is wel eens anders geweest. Volgende uitdaging meer investeringskapitaal aantrekken. Momenteel zijn via MyC4 meer dan 300 Afrikaanse ondernemers op zoek naar meer dan Euro 270.000 financiering via 7 providers in 4 landen.
Doe jij mee? Minimum inleg per ondernemer Euro 5.
-
Mijn MyC4 resultaten in maart t/m mei 2012
Het is al weer even geleden dat ik de tijd heb gevonden om te kijken naar mijn resultaten bij MyC4. De afgelopen maanden zijn de afbetalingen wel gewoon doorgegaan en heb ik opnieuw geïnvesteerd in Afrikaanse ondernemers. In totaal heb ik de afgelopen maanden 295 afbetalingen met een totale waarde van €127.69 ontvangen. Daarmee heb ik 24 nieuwe ondernemers helpen financieren, 6 keer is dat niet gelukt omdat een andere investeerder genoegen nam met minder rente.
Kwaliteit portfolio
Momenteel heb ik 97 actieve leningen in portfolio. Hiervan liggen 39 ondernemers op schema met terugbetalen van hun lening. Van 25 ondernemers komt binnenkort een termijn binnen en 32 ondernemers lopen achter. Dat wat slechter dan in februari. Ik maak me echter niet zo heel veel zorgen om defaults, omdat de ondernemers die achterlopen het grootste deel van hun lening al hebben terugbetaald. Ook hoeft het feit dat ze gedurende de looptijd van hun lening een keer later zijn met betalen niet te betekenen dat het geld niet terugkomt.
Winst/Verlies
Tot nu toe schrijf ik in 2012 zwarte cijfers. Dat is voor het eerst sinds het startjaar 2008, dus ik hoop die stijgende lijn vast te houden. Met een rendement van 6% op het gemiddel geïnvesteerd vermogen doe ik het zelfs best aardig. Al blijft natuurlijk de vraag of ik het aan het eind van het jaar beter heb gedaan dan het resultaat van mijn dochter, voor wie ik via automatische biedingen een portfolio aan leningen heb lopen.
Interest 2008 2009 2010 2011 2012 Earned interest before tax and currency € 12,75 € 44,08 € 25,37 € 29,28 € 16,11 Paid tax on earned interest € 1,76- € 6,37- € 3,75- € 4,06- € 2,22- Currency gain/loss on earned interest € 0,10- € 2,61- € 0,50- € 2,22- € 0,30 Earned interest after tax and currency € 10,89 € 35,11 € 21,11 € 23,00 € 14,19 Principal Defaulted principal € 0,00 € 116,84- € 272,57- € 15,24- € 4,01- Recovered principal € 0,00 € 3,92 € 7,39 € 8,45 € 0,24 Currency gain/loss on earned principal € 0,42- € 22,21- € 5,90- € 28,26- € 8,13 Total gain/loss on principal € 0,42- € 135,13- € 271,09- € 35,04- € 4,35 Net result € 10,47 € 100,03- € 249,98- € 12,04- € 18,54 Interest on average balance 5% -23% -71% -4% 6% Balance year start € 0,00 € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90 Amount uploaded minus amount withdrawn € 400,37 € 166,11 € 0,00 € 100,00 € 0,00 Balance year end € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90 € 333,44 Nieuwe leningen/investeringen
De terugbetalingen die ik de afgelopen maanden heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in 10 ondernemers in Kenya, 12 in Uganda, 1 in Rwanda en 1 in Tanzania.
Country Kenya 10 Rwanda 1 Tanzania 1 Uganda 12 Totaal Resultaat 24 -
Rendement MyC4 portefeuille februari 2012
Het is het eerste weekend van maart, dus tijd om mijn resultaten op MyC4 over de februari 2012 te bekijken. In februari ik weer een behoorlijk aantal terugbetalingen ontvangen op de leningen die ik via MyC4 aan Afrikaanse ondernemers verstrek. In totaal ging het om Euro 36,70 in 90 terugbetalingen van 71 ondernemers. Ik heb voor Euro 40 geïnvesteerd in 8 nieuwe ondernemers. Bij 3 biedingen was ik uiteindelijk te gierig en vroegen andere investeerders minder rente…
Algemene ontwikkelingen MyC4
Februari heeft in ieder geval een verduidelijking gebracht als je wil zien wat je rendement bij MyC4 is. Voorheen was de profit & loss een behoorlijk onoverzichtelijke tabel, waar ik zelf de nodige slagen overheen maakte om er tabak van te maken. Nu is het overzicht opgedeeld in een paar hoofdcategorieën en wordt afgesloten met het netto rendement over de periode die je bekijkt. Een grote verbetering als je het mij vraagt. MyC4 beschrijft hier de belangrijkste wijzigingen.
Een andere belangrijke stap is dat nu ook Gatsby een nieuwe risicoverdelingsafspraak heeft getekend met MyC4. Tot slot heeft februari ook weer een beetje goed nieuws gebracht uit Senegal, aangezien Birima weer een deel van de leningen terugbetaald heeft.
Voor wie meer over de positieve kant van Afrika wil lezen is See Africa Differently een aanrader.
Kwaliteit portfolio
Mijn portfolio is gegroeid naar 98 actieve leningen. Hiervan liggen 49 ondernemers op schema met terugbetalen van hun lening. Van 21 ondernemers komt binnenkort een termijn binnen en 28 ondernemers lopen achter. Dat is er 1 minder dan in januari, aangezien er 1 lening naar default is versprongen. De betreffende ondernemer heeft al 6 maanden niet meer betaald. Wat jammer te noemen is.
Winst/Verlies
MyC4 heeft haar winst en verlies overzicht een stuk verbeterd. Daar zijn geen lastige eigen berekeningen meer voor nodig, behalve dan om het rendement als percentage van het geïnvesteerde vermogen te achterhalen. Dat laat ik deze maand echter achter wegen. Zoals je hieronder kunt zien is de stijging van de Afrikaanse munten ook in februari goed voor een groot deel van mijn rendement. Al heb ik in februari meer rente ontvangen.
InterestEarned interest before tax and currency € 2.57 Paid tax on earned interest € -0.36 Currency gain/loss on earned interest € 0.15 Earned interest after tax and currency € 2.36 PrincipalDefaulted principal € -3.85 Recovered principal € 0.16 Currency gain/loss on earned principal € 1.88 Total gain/loss on principal € -1.8 Helaas wordt het rendement fors gedrukt door een lening die afgeboekt is, waardoor er uiteindelijk een netto rendement van 55 Eurocent overblijft. Niet echt om over naar huis te schrijven, maar gelukkig wel een positief resultaat.
Net result € 0.55 Nieuwe leningen/investeringen
De terugbetalingen die ik in januari heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in Ghana, Kenya, Rwanda en Uganda.
Country Business Ghana SUSU Loan-Good Shepherd € 5,00 Kenya Anne Nyiha Mwagiru € 5,00 Damaris Wangui Matta € 5,00 Milka Wanjiku € 5,00 Rwanda Faustin H € 5,00 KAREKEZI EDWARD € 5,00 Uganda Kabuye Ivan € 5,00 Sentongo Ahmed € 5,00 Totaal Resultaat
€ 40,00 -
Mijn MyC4 resultaten voor januari 2012
Februari is begonnen, dus tijd om mijn resultaten op MyC4 over de eerste maand van 2012 te bekijken. Ook in januari heb ik weer een behoorlijk aantal terugbetalingen ontvangen op de leningen die ik via MyC4 aan Afrikaanse ondernemers verstrek. In totaal ging het om Euro 55,47 van 76 ondernemers. Ik heb voor Euro 72,50 geïnvesteerd in 14 nieuwe ondernemers. Bij 2 biedingen ben ik onderboden en een bieding wacht nog op uitbetaling aan de ondernemer. In totaal is er deze maand Euro 57,50 uitgekeerd aan ondernemers.
Algemene ontwikkelingen MyC4
In januari heeft MyC4 een nieuwe provider uit Kenya verwelkomt (KEEF) en ook Micro Africa is terug met leningen. Micro Africa legt uit dat dat te maken heeft met de stabilisatie van de Kenyaanse munt (zie ook hier). Ze zijn blij terug te zijn, vanwege de snelheid waarmee via het MyC4 platform geld opgehaald kan worden om plannen van hun klanten te financieren. Zelf vind ik het soms wat langzaam gaan, maar nu ik lees dat het 6 tot 9 maanden kost om het geld via banken op te halen snap ik dat MyC4 in verhouding veel sneller is.
Kwaliteit portfolio
Mijn portfolio is behoorlijk gegroeid naar 97 actieve leningen. Het goede nieuws is dat nu 52 van de 97 ondernemers op schema liggen met afbetalen en van 16 ondernemers is de betaling op komst. Het aantal ondernemers dat achterloopt met betalen is echter ook opgelopen van 26 in december tot 29 in januari.
Maand / op tijd No Pending Yes Totaal aantal September 17 12 56 85 Oktober 25 17 46 87 November 22 15 49 86 December 26 29 33 88 Januari 29 16 52 97 Winst/Verlies
Het toenemend aantal ondernemers dat achterloopt met terugbetalen vertaald zich gelukkig nog niet in defaults. Wel merk ik dat de Afrikaanse munten een stuk stabieler zijn ten opzichte van de Euro. Sterker ik begin me steeds meer een valutaspeculant te voelen. Van de Euro 3,84 winst die ik heb gemaakt komt namelijk Euro 3,67 op naam van valutawinst. Als dat dit jaar zo door gaat word ik straks echte een valutaspeculant
…Kengetallen januari Pending bids € 15,00 Pending principal repayments € 10,56 Outstanding principal € 305,09 Earned interest after tax and currency € 3,80 Paid tax on earned interest € 0,65 Defaulted principal € 0,00 Recovered principal € 0,04 Adjustments € 0,00 Total currency gain/loss € 3,67 Winst € 0,17 Winst na wisselkoersverlies € 3,84 Nieuwe leningen/investeringen
De terugbetalingen die ik in januari heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in Ghana, Kenya, Tanzania en Uganda.
Country Business Ghana Carnifresh Establishment – Farm Kitchen € 5,00 Nagee Ventures € 5,00 Kenya Jacinta Wambui Mugo € 5,00 Kevin Waiganjo € 5,00 Wa Davy Salon € 5,00 Tanzania Kefad Limited. € 5,00 Lulu Trans € 5,00 Uganda Musenze Yahaya € 5,00 Musira Moses € 5,00 Semugenyi Vincent € 7,50 Walugembe Abudu € 5,00 Totaal Resultaat
€ 57,50 -
Jaarrendement 2011 MyC4
2011 is al weer een paar weken afgelopen. Na het resultaat van mijn investeringen via MyC4 over december is het dus tijd om te kijken naar het rendement over 2011 Al met al was 2011 een jaar van fors herstel bij MyC4. Nadat ze in 2009 behoorlijk wat ellende bij een aantal providers hebben gehad, wat ook in 2010 nog behoorlijke verliezen gaf bij investeerders. Dat was ook te merken aan mijn eigen resultaten.
Rendement 2011
In de tabel hieronder kun je dat zien aan het sterk oplopende verschil tussen het totaal geïnvesteerde bedrag en het bedrag dat aan het begin van elk jaar over was. In 2010 en 2011 loopt dat verschil fors op. Waardoor er begin 2011 nog maar 43% van mijn oorspronkelijke inleg over was. Oftewel een verlies van 57%. In 2011 is slechts 1% van de inleg verloren gegaan door leningen die niet meer afgelost worden. Het grootste deel van het geld is ook echt kwijt, want het is MyC4 en haar partners tot nu toe gelukt om 5% van de leningen die niet meer terug betaald worden alsnog te innen.
Krispijn 2008 2009 2010 2011 Total amount uploaded € 400,37 € 566,48 € 566,48 € 666,48 Remaining amount end of the year € 400,37 € 453,56 € 188,37 € 281,58 Percentage remaining 100% 80% 33% 42% Recovery percentage 3% 3% 5% Return on investment on total amount uploaded before tax, currency & defaults 3,3% 11,7% 5,5% 8,6% Return on investment on total amount uploaded 2,7% -13,7% -43,1% 2,4% Return on investment on remaining amount 2,7% -17,2% -129,6% 5,8% Zoals gezegd was 2011 het jaar van herstel. Mijn rendement over het resterende saldo was 5,8%, inclusief belastingen en de verliezen door wisselkoersverlies en leningen die niet meer afgelost worden. Het rendement over mijn totale investering tot nu toe was 2,4%. Onvoldoende om de verliezen uit 2009 en 2010 goed te maken,genoeg om vertrouwen in 2012 te hebben.
Investering per jaar
Jaar 2008 2009 2010 2011 Totaal Aantal ondernemers 60 80 58 80 272 Bedrag € 564,33 € 492,50 € 298,84 € 423,28 € 1.778,95 Bedrag/ondernemer € 9,41 € 6,16 € 5,15 € 5,29 € 6,54 Zoals je in bovenstaande overzicht kunt zien heb ik vorig jaar in 80 ondernemers geïnvesteerd. Evenveel als in topjaar 2009. Het bedrag dat ik geïnvesteerd heb is nog niet terug op het niveau waar ik mee begon. Wel ben ik duidelijk mijn risico beter gaan spreiden door kleinere bedragen per keer uit te lenen. In 2008 leende ik nog ruim 9 Euro per ondernemer uit. Nu is het zeldzaam als ik meer dan 5 Euro uitleen. Dat is geen krenterigheid, maar een manier om te voorkomen dat mijn rendement er te veel onder leidt als een ondernemer niet meer kan terugbetalen.
In totaal heb ik de afgelopen 4 jaar Euro 1.778,95 in 272 Afrikaanse ondernemers geïnvesteerd. Alleen het idee al dat mijn vijf euro bij kan dragen aan het succes van een Afrikaanse ondernemer is voor mij voldoende reden om door te gaan met investeren via MyC4.
Resultaten dochter
Ook voor onze dochter hebben we een MyC4 account geopend, waarop we ieder jaar 50 Euro bijstorten voor haar verjaardag. Haar account is eind 2009 geopend, waardoor haar de ellende met providers bespaard is gebleven. Dat is ook te zien aan haar rendement en aan het aantal leningen dat niet is terugebetaald. Op een portefeuille van 150 Euro is minder dan 1 Euro afgeboekt, waarvan 45% alsnog geïnd is.
In 2011 heeft zij een rendement gehaald van 6,5% over de totale inleg inclusief belasting, afboekingen en wisselkoersverliezen. Niet verkeerd in een tijd dat de bankrekening toch echt minder oplevert. Het rendement ligt eigenlijk nog wat hoger, omdat de laatste 50 Euro pas in september is overgemaakt. Voor het gemak ben ik er bij de berekening van het rendement vanuit gegaan dat er het hele jaar 150 Euro op haar account heeft gestaan.
Josie 2009 2010 2011 Total amount uploaded € 50,00 € 100,00 € 150,00 Remaining amount end of the year € 50,00 € 100,00 € 149,63 Percentage remaining 100% 100% 100% Recovery percentage 45% Return on investment on total amount uploaded before tax, currency & defaults 0,1% 5,1% 16,4% Return on investment on total amount uploaded 0,1% 3,4% 6,5% Return on investment on remaining amount 0,1% 3,4% 6,6% -
Mijn MyC4 resultaten voor december 2011
Ik heb nog geen totaal overzicht van mijn resultaten bij MyC4 in 2011, laat staan van al mijn investeringen. Zodra ik die heb zal ik ze hier uiteraard plaatsen. Hieronder in de eerste plaats een overzicht van de resultaten van mijn MyC4 investeringsportefeuille over december 2011.
Ook in december heb ik weer een behoorlijk aantal terugbetalingen ontvangen op de leningen die ik via MyC4 aan Afrikaanse ondernemers verstrek. In totaal ging het om Euro 32,13 in 70 terugbetalingen. Ik heb Euro 33,28 opnieuw geïnvesteerd. Vijf van de leningen zijn inmiddels actief en 1 wacht nog op uitbetaling aan de ondernemer.
Algemene ontwikkelingen MyC4
Belangrijker dan mijn eigen resultaten vind ik dat de algemene ontwikkelingen bij MyC4 nog steeds de goede kant op lijken te gaan. Uit de jaarlijkse audit door MyC4 van de providers zijn zo te lezen geen rare dingen gekomen. Het porfolio van een van de zwakker beoordeelde providers (Growth Africa) is inmiddels overgenomen door Micro Africa, dat een veel goede risicobeoordeling heeft gekregen.
Ook de koers van de lokale valuta lijkt eindelijk wat te stabiliseren, wat gunstig is voor het rendement. Afgelopen jaar is het valutarisico voor mijzelf namelijk een van de grotere kostenposten geweest.
Kwaliteit portfolio
De kwaliteit van mijn portfolio is helaas weer wat afgenomen. Van de 88 actieve leningen liggen er 33 op schema, zijn er 29 terugbetalingen op komst (heeft waarschijnlijk met de langere betaaltermijnen in december te maken) en zijn er nu 26 leningen waar de ondernemer achter loopt. Dat is 4 meer dan in november.
Maand / op tijd No Pending Yes Totaal aantal September 17 12 56 85 Oktober 25 17 46 87 November 22 15 49 86 December 26 29 33 88 Winst/Verlies
Een andere belangrijke manier om te kijken naar mijn investering is uiteraard het financieel rendement. De winst na belasting en is in december lager dan in november en er is een heel klein beetje achterstallige betaling binnen gekomen. In de berekeningen van november zaten wat foutjes, dus hieronder de juiste getallen. Zoals je kan zien is mijn winst in december gedaald ten opzichte van november. Door een gunstige ontwikkeling van de wisselkoersen heb ik echer 0,86 Eurocent extra verdient (jawel, ook ik ben soms een vieze valutaspeculant 😉 .
Kengetallen november december Pending bids € 10,00- € 25,00 Pending principal repayments € 3,56 € 6,98 Outstanding principal € 2,51 € 16,36- Earned interest after tax and currency € 2,85 € 1,63 Paid tax on earned interest € 0,50 € 0,29 Defaulted principal € 0,00 € 0,00 Recovered principal € 0,04 € 0,07 Adjustments € 0,00 € 0,00 Total currency gain/loss € 0,26- € 0,86 Winst € 3,15 € 0,84 Winst na wisselkoersverlies € 2,89 € 1,70 Nieuwe leningen/investeringen
De terugbetalingen die ik in november heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over Ghana, Tanzania en Uganda.
Country Business Ghana Maria Alata Soap Enterprise € 5,00 Med’s Pharmacy € 5,00 Tanzania Boniface Musa € 5,00 Hilda Edes € 5,00 Uganda Haruna Mwanje € 8,28 Totaal Resultaat
€ 28,28 Kengetallen november december Pending bids € 10,00- € 25,00 Pending principal repayments € 3,56 € 6,98 Outstanding principal € 2,51 € 16,36- Earned interest after tax and currency € 2,85 € 1,63 Paid tax on earned interest € 0,50 € 0,29 Defaulted principal € 0,00 € 0,00 Recovered principal € 0,04 € 0,07 Adjustments € 0,00 € 0,00 Total currency gain/loss € 0,26- € 0,86 Winst € 2,89 € 1,70 Winst na wisselkoersverlies € 2,63 € 2,56