Rendement MyC4 in eerste kwartaal 2013

Het eerste kwartaal van 2013 zit er al weer een tijdje op, dus tijd om de balans op te maken van het eerste kwartaal investeren in Afrika via MyC4. Het goede nieuws is dat ik op jaarbasis nog steeds 10% rente ontvang, het slechte nieuws is dat ik 5% verlies heb geleden door afschrijvingen op leningen die al 6 maanden niet afbetaald worden en 13% wisselkoers verlies heb geleden. Al met al een kwartaalverlies van 2%, ofwel 8% op jaarbasis, heel wat slechter dan het eindresultaat van 2012.

De ontwikkeling van MyC4 in het eerste kwartaal laat een heel wat positiever beeld zien. En het tweede kwartaal ziet er ook veelbelovend uit met het vertrek van Micro Africa Ltd van het platform. Micro Africa vertrekt namelijk omdat ze zijn overgenomen door het beursgenoteerde Letshego Holdings. Letshego heeft aangegeven de financiering van de klanten van Micro Africa zelf te verzorgen. Om een beeld te geven van de groeisnelheid van Micro Africa: in 2008 (toen de samenwerking met MyC4 begon) hadden ze een portfolio van $4 miljoen en ongeveer 4200 klanten. Momenteel hebben ze een portfolio van meer dan $21 miljoen en meer dan 45.000 klanten.

Ontwikkelingen in het eerste kwartaal

In het eerste kwartaal heb ik EUR 161 aan aflossingen en rente ontvangen. Dat is 43% van het bedrag dat ik geïnvesteerd heb via MyC4. Dit geld is meteen weer geïnvesteerd in andere ondernemers. Met name in Kenya en Tanzania. In Uganda heb ik wat minder geïnvesteerd, omdat daar al een groot deel van mijn portfolio uit staat. Helaas waren er weinig nieuwe investeringen beschikbaar in Rwanda, waardoor het zwaartepunt blijft liggen op Uganda en Kenya. Het gemiddelde rentepercentage dat ik ontvang ligt op 12%, het gemiddelde rentepercentage op de leningen waar ik verwijderd ben bedroeg 14%. Duidelijk gevalletje te gierig dus.

Tabel 1 aantal nieuwe investeringen per land

Active Removed Grand Total
Kenya 19 1 20
Rwanda 1 1
Tanzania 16 16
Uganda 8 2 10
Grand Total 44 3 47

De omvang van mijn portfolio is gestegen van 126 naar 142 leningen. Het percentage daarvan dat op tijd is is ook gestegen naar 53% (was 49%), het percentage dat niet op tijd is met terugbetalen is helaas ook gestegen van 41% naar 43%. Er zijn dus vooral minder ondernemers waarvan eind maart nog geld in het systeem zweefde. Helaas vertaalt het aantal late betalingen zich inmiddels ook terug in defaults (leningen waar 6 maanden of langer geen terugbetaling op ontvangen is). Een kostenpost van ruim 5 Euro in het eerste kwartaal.

Tabel 2 kwaliteit portfolio

Status No Pending Yes Eindtotaal
Aantal leningen 2012

52

12

62

126

Aantal leningen Q1 61 6

75

142

Aandeel

43%

4%

53%

100%

De Euro heeft in het eerste kwartaal duidelijk weer aan kracht gewonnen t.o.v. de landen waar ik mijn investeringen uit heb staan, want deze maand heb ik het grootste verlies geleden door wisselkoersen.

Tabel 3 resultaten 2013

Interest 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Earned interest before tax and currency € 12,75 € 44,08 € 25,37 € 29,28 € 42,48 € 11,77
Paid tax on earned interest € 1,76- € 6,37- € 3,75- € 4,06- € 5,74- € 1,51-
Currency gain/loss on earned interest € 0,10- € 2,61- € 0,50- € 2,22- € 0,48- € 0,79-
Earned interest after tax and currency € 10,89 € 35,10 € 21,12 € 23,00 € 36,26 € 9,47
Principal 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Defaulted principal € 0,00 € 116,84- € 272,57- € 15,24- € 10,59- € 5,45-
Recovered principal € 0,00 € 3,92 € 7,39 € 8,45 € 9,61 € 0,00
Adjustment € 0,50
Currency gain/loss on earned principal € 0,42- € 22,21- € 5,90- € 28,26- € 4,20 € 12,60-
Total gain/loss on principal € 0,42- € 135,13- € 271,08- € 35,05- € 3,22 € 17,55-
Net result € 10,47 € 100,03- € 249,96- € 12,05- € 39,48 € 8,08-
Interest on average balance 5% 8% 6% 8% 11% 3%
Defaults 0% -25% -75% -3% 0% -1%
Currency effect 0% -5% -2% -10% 1% -3%
Net result 5% -23% -71% -4% 12% -2%
Balance year start € 0,00 410,84 476,92 226,96 314,91 354,39
Amount uploaded minus amount withdrawn € 400,37 € 166,11 € 0,00 € 100,00 € 0,00 € 50,00
Balance year end € 410,84 € 476,92 € 226,96 € 314,91 € 354,39 € 396,31

Belasting

Met al het gedoe van de afgelopen maanden over belastingontwijking door grote bedrijven heb ik voor de grap maar eens berekend hoeveel procent belasting ik de afgelopen jaren heb betaald over de rente op mijn investeringen in Afrika. Dat is zo´n 13 tot 15%.

Tabel 4: belasting als percentage van ontvangen rente

Jaar 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Tax percentage -14% -14% -15% -14% -14% -13%

Sociale impact

Sinds kort vermeld MyC4 ook de sociale impact van haar activiteiten. Je kan daarbij ook zien wat de impact is van je eigen activiteiten. Toch leuk om te zien dat ik bij 3% van de leningen betrokken ben geweest. Niet slecht met een investering van € 700.

Tabel 5: aantal mensen beïnvloed

People influenced MYC4 overall My account
Business owners 12,852 428
Business owners’ dependants 28,700 – 54,700 1,059 – 1,956
Business employees 22,700 – 24,900 1,421 – 1,800
Total people influenced with full loan amount 64,300 – 92,500 2,908 – 4,184
Total people influenced with my share of loan amount 10-16

Ook leuk is om te zien dat mijn voornemen om voorkeur te houden voor ondernemers die vaker terugkomen naar MyC4 daadwerkelijk in de cijfers terug te zien is. Ik ben dan ook wat risicomijdender dan MyC4 zelf. Ik leen mijn geld namelijk ook uit aan mensen met een hoger maandelijks inkomen dan gemiddeld en vaker aan geregistreerde ondernemers.

Tabel 6: bedrijfskarakteristieken

Business characteristics MYC4 overall My account
Net monthly income € 183 – 399 € 536 – 1,178
Years of operation 6 6
Registered 26% 51%
Not registered 74% 49%
1 loan with MYC4 92% 76%
2 or more loans with MYC4 8% 24%

Ik leen bovengemiddeld vaak uit aan mannen (60% tegen 43% voor MyC4). Dat probeer ik vanaf april recht te trekken door vaker aan vrouwelijke ondernemers uit te lenen. Of dat voldoende is om aan het eind van het jaar op een gelijke verdeling tussen mannen en vrouwen uit te komen weet ik niet, maar het is wel mijn streven. Qua leeftijdsopbouw zit ik redelijk op het gemiddelde.

Tabel 7: Leeftijd en geslacht van ondernemers

Business owner characteristics MYC4 overall My account
Female 57% 40%
Male 43% 60%
Married 77% 83%
Unmarried, divorced or widowed 23% 17%
Age 29 and below 15% 10%
Age 30-49 71% 72%
Age 50 and above 14% 18%

Het laatste aspect waarover informatie wordt gegeven is de sector waarin bedrijven actief zijn. Ik zit duidelijk minder vaak in de landbouwsector dan gemiddeld en bovengemiddel vaakin de gezondheidssector, transport en bouw.

Tabel 8: bedrijfssector

Business industries MYC4 overall My account
Arts, Crafts & Culture 3% 1%
Catering & Food 5% 4%
Construction 2% 4%
Consumer Goods 35% 31%
Durable Goods 13% 16%
Education < 1 % 1%
Energy & Environment < 1 % 1%
Farming & Fishing 23% 12%
Finance < 1 % 1%
Healthcare 2% 6%
Personal Care 5% 4%
Real Estate 2% 4%
Telecom & IT 3% 5%
Tourism < 1 % 0%
Transportation 4% 7%
Other 3% 3%

Mijn MyC4 resultaat in augustus 2012

Het is september, dus tijd om te zien hoe mijn portfolio bij MyC4 zich heeft ontwikkeld. M’n rendement is opgelopen tot 11%. De defaults zijn ook opgelopen, al is er dit jaar nog steeds iets meer alsnog teruggevorderd door providers. Ongeveer 30% van het rendement komt door stijgende wisselkoersen. Gezien de goede resultaten van afgelopen jaar heb ik afgelopen maand ook weer een klein bedrag bijgestort.

Persoonlijk Winst/Verlies

Augustus is met positief resultaat afgesloten. Met een rendement van 11% op het gemiddel geïnvesteerd vermogen doe ik het zelfs best aardig. Zeker als je bedenkt hoe laag de spaarrente nog steeds staat. Natuurlijk is rechtstreeks investeren in ondernemers ook een maatje riskanter, zoals je hieronder kunt zien heb ik dat in 2009 en 2010 hardhandig geleerd.

Interest 2009 2010 2011 2012
Earned interest before tax and currency € 44,08 € 25,37 € 29,28 € 27,15
Paid tax on earned interest € 6,37- € 3,75- € 4,06- € 3,77-
Currency gain/loss on earned interest € 2,61- € 0,50- € 2,22- € 0,39
Earned interest after tax and currency € 35,11 € 21,11 € 23,00 € 23,77
Principal
Defaulted principal € 116,84- € 272,57- € 15,24- € 6,61-
Recovered principal € 3,92 € 7,39 € 8,45 € 7,69
Currency gain/loss on earned principal € 22,21- € 5,90- € 28,26- € 12,92
Total gain/loss on principal € 135,13- € 271,09- € 35,04- € 14,00
Net result € 100,03- € 249,98- € 12,04- € 37,77
Interest on average balance -23% -71% -4% 11%
Balance year start € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90
Amount uploaded minus amount withdrawn € 166,11 € 0,00 € 100,00 € 50,00
Balance year end € 476,92 € 226,94 € 314,90 € 402,67

Kwaliteit portfolio

Momenteel heb ik 110 actieve leningen in portfolio. Dat is een forse stijging t.o.v. de 100 eind juli. Van deze 110 ondernemers lopen er nog steeds 36 achter met betalen. De overige 74 zijn bij met hun betalingen, waarvan er 24 binnenkort een afbetaling doen.

Nieuwe leningen/investeringen

De 129 terugbetalingen die ik in augustus heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in 19 ondernemers in Oeganda, Tanzania, Ruanda en Kenya.

Country
Kenya 4
Rwanda 2
Tanzania 6
Uganda 7
Totaal Resultaat 19

Mijn MyC4 resultaat juli 2012

We zijn weer een maand verder, dus tijd om te zien hoe mijn portfolio bij MyC4 zich heeft ontwikkeld. Het netto resultaat is met bijna €10 gestegen van €25 naar €35. Het bedrag aan default is nog steeds slechts € 4, terwijl er dit jaar ook al bijna €4 alsnog is teruggevorderd bij providers. De aanhoudende problemen in de EU hebben ook een klein voordeel, want het valutaresultaat is met €2 opgelopen tot €12.

Persoonlijk Winst/Verlies

Juli heb ik wederom positief afgesloten. Met een rendement van 6% op het gemiddel geïnvesteerd vermogen doe ik het zelfs best aardig. Al blijft natuurlijk de vraag of ik het aan het eind van het jaar beter heb gedaan dan het resultaat van mijn dochter, voor wie ik via automatische biedingen een portfolio aan leningen heb lopen.

Interest 2008 2009 2010 2011 2012
Earned interest before tax and currency € 12,75 € 44,08 € 25,37 € 29,28 € 25,34
Paid tax on earned interest € 1,76- € 6,37- € 3,75- € 4,06- € 3,94-
Currency gain/loss on earned interest € 0,10- € 2,61- € 0,50- € 2,22- € 0,35
Earned interest after tax and currency € 10,89 € 35,11 € 21,11 € 23,00 € 22,20
Principal
Defaulted principal € 0,00 € 116,84- € 272,57- € 15,24- € 4,01-
Recovered principal € 0,00 € 3,92 € 7,39 € 8,45 € 3,85
Currency gain/loss on earned principal € 0,42- € 22,21- € 5,90- € 28,26- € 11,91
Total gain/loss on principal € 0,42- € 135,13- € 271,09- € 35,04- € 11,74
Net result € 10,47 € 100,03- € 249,98- € 12,04- € 33,94
Interest on average balance 5% -23% -71% -4% 10%
Balance year start € 0,00 € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90
Amount uploaded minus amount withdrawn € 400,37 € 166,11 € 0,00 € 100,00 € 0,00
Balance year end € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90 € 348,84

Kwaliteit portfolio

Momenteel heb ik 100 actieve leningen in portfolio. Dat is een daling t.o.v. de 107 van eind juni had uitstaan. Van deze 100 ondernemers lopen er nog steeds 36 achter met betalen. De overige 64 zijn bij met hun betalingen, waarvan er 23 binnenkort een afbetaling doen. Nog steeds geldt dat de meeste ondernemers die achterlopen een groot deel van hun lening al hebben terugbetaald. Ook hoeft het feit dat ze gedurende de looptijd van hun lening een keer later zijn met betalen niet te betekenen dat het geld niet terugkomt. Daarom maak ik me niet heel veel zorgen om defaults. Bovendien wordt MyC4 steeds beter in het alsnog terugvorderen van leningen die meer dan 6 maanden vertraging oplopen, zoals ook blijkt uit het oplopen van de alsnog gevorderde bedragen.

Nieuwe leningen/investeringen

De 126 terugbetalingen die ik in juli heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in 11 ondernemers in Oeganda, Tanzania en Kenya.

Country
Kenya 2
Tanzania 3
Uganda 3
Totaal 8

Mijn halfjaarresultaat bij MyC4 2012

Het is inmiddels juli, dus tijd om te kijken wat het resultaat is van mijn investeringen via MyC4 in het eerste half jaar van 2012. Al met al ben ik zeer tevreden met een netto resultaat van €25 en slechts € 4 aan defaults. De daling van de Euro heeft ook zo z’n voordelen. Was ik vorig jaar nog bijna de volledige renteopbrengsten kwijt was aan wisselkoersverliezen, dit jaar heb ik tot nu toe bijna € 10 valutawinst geboekt. Dat is 40% van mijn totale rendement…

Resultaten MyC4 eerste helft 2012

De resultaten van Myc4 uit de eerste twee kwartalen van 2012 duiden er op dat MyC4 de negatieve trend uit 2009 en 2010 heeft weten te keren. In het tweede kwartaal groeide het aantal verstrekte leningen tot 949 met een totaal volume van € 801.850. Het hoogste volume in 2,5 jaar tijd. De portfolio at risk (de ratio tussen leningen die meer dan 30 dagen te laat zijn en het totaal uitstaande bedrag aan leningen) daalde van 5% in het eerste kwartaal naar 3,6% in het 2e kwartaal van 2012. Ook dat is een terugkeer naar de niveau’s uit de tweede helft van 2008. Het aantal defaults in 2012 ligt tot nu toe op slecht 0,15%, dat kan natuurlijk nog iets oplopen doordat nog niet alle leningen volledig af zijn gelost. Tegelijkertijd laat het wel zien dat de huidige providers hun default rate op orde hebben. De laatste 3 jaar zitten ze tot nu to op 2% terwijl 75% van de verstrekte leningen al terugbetaald is aan de investeerders..

Het gemiddeld rendement voor investeerders, zoals MyC4 dat berekent, ligt nu rond de 3,5% voor wisselkoerseffecten en 1,5% na wisselkoerseffecten. Zelf hanteer ik een wat andere benadering dan MyC4, volgens die benadering heb ik in het eerste half jaar van 2012 een rendement van 8% geboekt (zie hieronder). Een grote uitdaging voor MyC4 blijft het aantrekken van nieuwe investeerders. Alleen al in het tweede kwartaal van 2012 werd voor € 250.000 aan leningen gecancelled, omdat ze niet volledig gefinancierd konden worden. Anders dan bij Kiva werkt MyC4 namelijk niet met de doorverkoop van al gefinancierde leningen, maar enkel met leningen die nog werkelijk gefinancierd moeten worden.

Persoonlijk Winst/Verlies

De eerste helft van 2012 heb ik positief afgesloten. Dat is voor het eerst sinds het startjaar 2008, dus ik hoop dat in de tweede helft vast te houden. Met een rendement van 6% op het gemiddel geïnvesteerd vermogen doe ik het zelfs best aardig. Al blijft natuurlijk de vraag of ik het aan het eind van het jaar beter heb gedaan dan het resultaat van mijn dochter, voor wie ik via automatische biedingen een portfolio aan leningen heb lopen.

Interest 2008 2009 2010 2011 2012
Earned interest before tax and currency € 12,75 € 44,08 € 25,37 € 29,28 € 20,20
Paid tax on earned interest € 1,76- € 6,37- € 3,75- € 4,06- € 2,76-
Currency gain/loss on earned interest € 0,10- € 2,61- € 0,50- € 2,22- € 0,26
Earned interest after tax and currency € 10,89 € 35,11 € 21,11 € 23,00 € 17,70
Principal
Defaulted principal € 0,00 € 116,84- € 272,57- € 15,24- € 4,01-
Recovered principal € 0,00 € 3,92 € 7,39 € 8,45 € 1,91
Currency gain/loss on earned principal € 0,42- € 22,21- € 5,90- € 28,26- € 9,43
Total gain/loss on principal € 0,42- € 135,13- € 271,09- € 35,04- € 7,32
Net result € 10,47 € 100,03- € 249,98- € 12,04- € 25,02
Interest on average balance 5% -23% -71% -4% 8%
Balance year start € 0,00 € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90
Amount uploaded minus amount withdrawn € 400,37 € 166,11 € 0,00 € 100,00 € 0,00
Balance year end € 410,84 € 476,92 € 226,94 € 314,90 € 339,92

Kwaliteit portfolio

Momenteel heb ik 107 actieve leningen in portfolio. Dat is een behoorlijke stijging t.o.v. de 97 die ik er eind mei had uitstaan. Van deze 107 ondernemers lopen er 36 achter met betalen. De overige 71 zijn bij met hun betalingen, waarvan er 22 binnenkort gaan betalen. De meeste ondernemers die achterlopen hebben een groot deel van hun lening al terugbetaald. Ook hoeft het feit dat ze gedurende de looptijd van hun lening een keer later zijn met betalen niet te betekenen dat het geld niet terugkomt. Daarom maak ik me niet heel veel zorgen om defaults. Bovendien wordt MyC4 steeds beter in het alsnog terugvorderen van leningen die meer dan 6 maanden vertraging oplopen, zoals ook blijkt uit de 3e ronde van terugbetalingen uit Senegal.

Nieuwe leningen/investeringen

De 113 terugbetalingen die ik in juni heb ontvangen heb ik opnieuw geinvesteerd in Afrika. Deze maand heb ik mijn investeringen verdeeld over ondernemers in 11 ondernemers in Oeganda, Rwanda en Kenya.

Country
Kenya 2
Rwanda 4
Uganda 5
Totaal Resultaat 11

Toekomst

Nu MyC4 haar zaken weer op orde heeft en ik dit jaar vooral gefocussed heb op investeringen in duurzame energie in Nederland wordt het tijd om de investeringen in Afrika weer uit te breiden. Komende maand maar eens bedenken/berekenen met welk bedrag we dat gaan doen.

Mijn MyC4 rendement over het eerste halfjaar van 2011

Het eerste half jaar van 2011 is afgelopen, dat betekent tijd om de tussentijdse balans op te maken van mijn investeringen in Afrikaanse ondernemers via MyC4. In 2010 was mijn rendement dramatisch slecht, doordat er in het eerste half jaar van 2010 veel leningen uit 2009 afgeboekt werden als oninbaar. Het tweede half jaar van 2010 beloofde MyC4 beterschap, maar dat werkte nog nauwelijks door in mijn investeringsresultaat over 2010.

Inmiddels is de verbetering wel duidelijk zichtbaar in de cijfers. Hoewel het resultaat nog steeds niet heel goed is ben ik dik tevreden met een verlies van 0,71% na valutatrisico’s en afboekingen van oninbare leningen. Ook het aantal oninbare leningen is drastisch gedaald. In 2010 verloor ik nog bijna de helft van mijn inleg door oninbare leningen. In de eerste helft van 2011 is dit teruggebracht tot iets minder dan 10%. Een aanvaardbaar niveau voor investeringen met het risicoprofiel van Afrikaanse mkb’ers.

Als de oninbare leningen buiten beschouwing worden gelaten is het rendement 6,25%, terwijl de gemiddelde rente die ik vraag nog steeds rond de 13% schommelt. Om m’n inleg op MyC4 in stand te houden (mijn minimale doel) kan ik de rente die ik vraag nog wat verder opschroeven of scherper selecteren. Ik weet nog niet zeker wat mijn strategie gaat worden in de tweede helft van 2011, maar tips zijn welkom.

Overzicht resultaten MyC4

2008 2009 2010 2011
Uninvested on account € 0,00 € 0,73 € 15,75 7,86
Amount uploaded minus amount withdrawn € 400,37 € 166,11 € 0,00 € 0,00
Pending bids € 15,00 € 10,00 € 20,00 € 20,00
Pending principal repayments € 0,00 € 0,00 € 8,75 € 6,20
Outstanding principal € 395,11 € 451,15 € 202,66 € 188,42
Earned interest after tax and currency € 10,89 € 35,11 € 21,11 € 11,78
Paid tax on earned interest € 1,76 € 6,37 € 3,75 € 2,08
Defaulted principal € 0,00 € 116,84 € 272,58 € 13,39
Recovered principal € 0,00 € 3,92 € 7,39 € 4,81
Adjustments € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
Total currency gain/loss € 0,52- € 24,82- € 6,40- € 18,40-
Currency gain/loss in Cote D’ivoire € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
Currency gain/loss in Ghana € 0,00 € 2,97- € 2,46- € 1,62-
Currency gain/loss in Kenya € 0,36- € 4,92- € 1,03 € 9,99-
Currency gain/loss in Rwanda € 0,26 € 0,09- € 0,83- € 1,87-
Currency gain/loss in Senegal € 0,00 € 0,00 € 0,03- € 0,00
Currency gain/loss in Tanzania € 0,00 € 1,45- € 0,20- € 1,46-
Currency gain/loss in Uganda € 0,42- € 15,39- € 3,91- € 3,46-
Currency gain/loss on principal € 0,42- € 22,21- € 5,89- € 17,08-
Currency gain/loss on interest € 0,10- € 2,61- € 0,51- € 1,32-

Mijn huidige portfolio bestaat uit 64 leningen, waarvan er 16 niet op schema liggen met de aflossing van hun schulden (25%). Van deze 16 zijn er tot nu toe slechts 4 uit 2011, de overige zijn uit 2009 en 2010.